ドットコム・ブームを経験した人なら、ストラタコムやアッセンド・コミュニケーションズやジュニパー・ネットワークスが最初に登場したときの興奮を覚えていることと思います。それらのネットワーク機器の会社を彷彿とさせる企業が登場しました。それがスタレント・ネットワークス（ティッカー：ＳＴＡＲ）です。スタレント・ネットワークスは携帯電話会社がマルチメディア・サービスを強化する際に導入するモバイル・ゲートウエイを作っています。同社の製品は無線ネットワークとインターネット・インフラストラクチャーの中間に配置され、高容量、スループット速度が速い上にパケット・インスペクションができるところが特徴です。
最近発表された第１四半期の決算では売上高は前年同期比＋３０％の７３００万ドル、ＥＰＳは１７￠でした。またグロス・マージンは８０．９％でした。今回マージンが特に高かったのはソフトウエアの比率が高かったからであり、これは今後下がる見込みです。
また今期は税率が前期の３％から３０％に増えているのでボトムラインを比較する際はノンＧＡＡＰの数字を見る必要があります。今期のノンＧＡＡＰのＥＰＳは２２￠でした。
携帯電話会社におけるデータ・サービスの売上高は今、年率４０％で増えています。マルチメディアのトラフィック自体は毎月１０％程度のペースで増えています。これに対して多くの携帯電話会社はいまだに２．５Ｇのシステムを使っており、３Ｇへの投資は未だ控えています。２．５Ｇのインフラは効率が悪く、それを使う限り最終的には沢山の機器を投入しないといけなくなります。スタレントの機器を導入することで効率的なネットワークを作る事が出来ます。
スタレントの顧客の約３分の２がＣＤＭＡ、残りの３分の１がＧＳＭです。このうちＣＤＭＡの顧客で３Ｇを導入済みのところが約３割、ＧＳＭの顧客で３Ｇを導入済みのところは１割程度です。
中国とインドはいまようやく３Ｇを導入しはじめています。
スタレントのバランスシート上には＄５．１９のキャッシュが載っています。
今年の売上ガイダンスは３．１５億ドル、グロスマージンのガイダンスは７６から７６．５％。
営業利益マージンのガイダンスは２６から２７％程度です。
ＥＰＳのガイダンスは７１から７４￠です。（これは６５～６８￠から引き上げられています。）
スタレントは最近、ベライゾン（ＣＤＭＡ）の４Ｇネットワークへの採用が決まりました。これによって他社もスタレントを見る目が変わっています。現在、商談、引き合いは多く、金融危機の影響はみられません。
チャイナ・テレコムの売上は今年後半に計上されはじめられるとみられています。
スタレントの競合他社はエリクソン、ノキア、シーメンス、シスコ、ワーウェイです。
ＰＳ：なお同社は２年前にＩＰＯされた比較的新しい上場会社なので取扱いがあるのはＦＸオンラインのＣＦＤだけです。同社株はこのところ一本調子で上がってきたので少し割高だと思います。押し目を待ちたいと思います。
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