イージー・チップ（ティッカー：ＥＺＣＨ EZchip） 第１四半期決算発表

イージー・チップ（ＥＺＣＨ）は昔、ランオプティックスという会社名でしたが去年名前を変えました。

同社はイスラエルとシリコンバレーに拠点を構えるファブレス・セミコンダクター（半導体デザイン）会社です。

ネットワーク機器のメーカーにとってルーターやスウィッチに組み込まれるコア・ネットワーク・プロセッサーはその製品の競争力を決める重要な要素です。しかしシステム・デザインの開発には何年もかかり、費用も嵩みます。

このため社内開発ではなく、標準製品を搭載することでコストを削減しようという考えもあります。イージー・チップはそのような標準製品として「ＮＰ－２」を世界のネットワーク機器のメーカーに売り込んでいるわけです。

同社の最大顧客はジュニパー・ネットワークス（ＪＮＰＲ）です。もともとジュニパーはネットワーク・プロセッサーのエンジニアが作った会社なので半導体にはこだわる会社です。そのジュニパーが内製ではなく、標準製品としてイージー・チップの「ＮＰ－２」を採用したということはネットワーク業界ではちょっと注目されたし、イージー・チップ社の技術力の証となりました。

コア・ネットワーク・プロセッサーの標準化は未だはじまったばかりのトレンドで、世界のネットワーク機器のメーカーはイージー・チップの製品をテストしている最中です。既に多くのデザイン・ウインを獲得しています（上のグラフ参照）。

イージー・チップは今日、決算発表をしていますが、決算そのもの（ほぼ市場予想通りでした）は兎も角、ニュース・リリースの中で「ジュニパーが在庫になっているＮＰ－２を使い切るまで、目先発注を控える」と通告してきたとの開示があり、これが話題を呼びました。

イージー・チップでは今回のジュニパーの措置はあくまでもマクロ経済の要因による一時的なもので、夏以降には注文が再開されると予想しています。

【カンファレンス・コールの要約】
第１四半期売上高：９８０万ドル（コンセンサス１０００万ドル）
ＥＰＳ：２￠（コンセンサス２￠）

７２％グロスマージン 、３４％営業マージン
無借金。バランスシート上には５０００万ドルのキャッシュ。

今期売上の５０％がジュニパー。 ジュニパーは６月まで新規発注をストップ。

次世代プロセッサー、「ＮＰ－４」はマーベルと共同開発している。
（サンプリング、５５ナノメーター、ファウンドリーはＴＳＭＣ）

ＰＯＮ（光）今後重要な市場になる。

０９年のＩＰトラフィック成長は５０％
下半期から再びオーダーが開始されると思う。

２Ｍキャッシュ・ジェネレーション。

ＣＥＳＲ市場今年フラット。でも０９年はさらに成長できると思う。
１Ｑに第２の顧客がネットワーク・プロセッサーを搭載したボックスを出荷しはじめた。


ＰＳ：イージー・チップのＣＦＤはＳＶＣ證券とひまわり証券で扱いがあります。